重庆首个项目被罚背后，花样年急了

　　6月19日，位于重庆的花样年·霍克尼的好时光项目发布海报，项目刚开盘2小时即已售罄。

　　但颇为尴尬的是，就在花样年重庆开门红的前两天，该项目却被重庆城管局公开处罚：

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　　不仅如此，据新京报报道，近期花样年采取了一系列的债务管理措施，包括持续回购债券，计划处置北京、合肥、青岛及成都项目。激进扩张下的债务压力，呼之欲出。

　　花样年集团起步于1998年，2009年花样年控股在香港上市，2014年花样年集团旗下的彩生活也在港股成功上市，算是登陆资本市场很早的房企了。

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　　早在2001年，花样年就进入成都，已经开发的项目超过20个，包括近来在成都市场上火热的花漾锦江、江山等，成都销量突破百亿规模。

　　不过，虽然按照花样年的区域划分，包含成都、资阳、昆明、桂林等城市的成渝都市圈，是花样年的业务重镇，在2020年贡献了155.06亿元，占集团销售总金额的约31.5%，但其中成都还是大头，其他城市的销售地位相对比较边缘。

　　值得一提的是，之前曾传言花样年要接盘知名的烂尾商业综合体重庆佳程广场，曲线进入重庆，但这一传言被辟谣。去年8月花样年6.2亿元公开拿地，才正式进入重庆。

　　今年4月的集中土拍中，花样年再次斥资10.3亿元西永拿地。而这次公开点名处罚，原因是未取得许可证擅自建设，这些信息多少说明花样年打入重庆市场的急切。

　　花样年确实有足够的理由着急。

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　　比如2016年，花样年实现合同销售额为122.1亿元，同比增长8.3%，远远落后于行业平均35%的水平。直到2017年才勉强破200亿元，但早已被同行远远地甩在了后面。

　　而这种再次和潮流相反的扩张，花样年称之为“二次创业”。

　　因此，在黑天鹅肆虐的2020年，花样年的激进步伐体现得尤为明显。

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　　开拓重庆市场，甚至为了实现高周转在未拿证的前提下先建设，正是花样年急迫寻找新增长点的缩影。

　　并且，加速冲击规模的花样年，盈利能力的提升也并不显著。

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　　最典型的是债务问题。

　　为了减少债务压力，仅仅5月份以来，花样年已经多次回购公司债券，同时还通过发行美元债来为财务减压。

　　比如就在6月17日，花样年发行于2024年到期的2亿美元14.5%优先票据。高达14.5%的美元债利率，引发了市场广泛关注。

　　主要是想向资本市场和投资人展示公司的再融资能力。

　　通过发债、频繁回购票据来优化债务数据，只是花样年资金压力的一个切面。

　　拓土方面，2020年拿地猛如虎的花样年，日前公开表示，今年共获得5幅土地，总地价约83亿元，接下来将减少公开市场拿地，全年的拿地目标是100亿元。

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